Futuros - Pre Mercado Americano

Así están los futuros:




No hay demasiadas variaciones. Lo único que se mueve mucho es el Gas.

En Europa las bolsas operan tranquilas con poca variación luego del rally de ayer que en nuestro mercado fue feriado.

En Estados Unidos hoy el día va a arrancar tranquilo. Encima hay que tener en cuenta la brecha que hay en nuestro mercado de media hora con respecto a la apertura de USA debido a sus modificaciones en el uso horario.

Quedan pocos días del año, falta poco para el pago de los cupones atados a PBI, falta poco también para los vencimientos de opciones de este mes, y pareciera ser que si no hay noticias muy violentas ya habría que empezar a pensar en el armado de la cartera para el año que viene y en hacer los últimos números para conocer la rentabilidad final de nuestro portafolio durante 2011.

Vuelan los mercados externos

Hoy tenemos feriado en nuestro país, pero los mercados externos, desde Europa hasta Estados Unidos están fuertemente arriba... Buena señal para la salud de los mercados!

Si realmente tenemos algún rebote fuerte, estos pueden ser buenos precios como para hacer una pequeña compra de corto, sobre todo papeles que fueron muy castigados últimamente...

Libros de Opciones sobre Acciones

Aquí enlaces a algunos libros sobre opciones

Natenberg - Option pricing and volatility

http://www.mediafire.com/?ou71b518h3q7qjy

Options, Futures And Other Derivatives 6Th Edition John Hull (Clear).pdf

http://www.mediafire.com/?4metl2gvsmvdtuo

Lanzamiento cubierto - TVPP

Lanzamiento cubierto TVPP base 13,50di:

Tasa 31% anualizada, cobertura de 8%.

Los precios para armar la operación son: 13,34 (compra de papel) y 1,35 (venta de prima).

Interesante operación para aquellos que tienen tvpp y so pena de truncar sus ganancias desean tener una pequeña cobertura a la baja.

Thanksgiving Day - Día de Acción de Gracias: Feriado

Hoy es el día de acción de gracias en Estados Unidos, uno de los días más tradicionales y festivos en ese país. Obviamente es feriado y los mercados Norteamericanos no están operando. Va a ser un día con poco volumen en la mayor parte de las plazas.

Destacamos el muy buen comportamiento del TVPP (14.55; +2,46%).

Aquellos que leyeron nuestros comentarios y aprovecharon para hacer las operaciones que mencionábamos, van a haber obtenido una renta más que interesante para fin de año en este instrumento.

Tener en cuenta que paga cupón antes de vencimiento, y eso va a ser un incentivo adicional para el instrumento. Obviamente que más allá de los aspectos positivos mencionados, el comportamiento del activo va a estar altamente vinculado con el comportamiento general del mercado.

Pero, para mencionar, a estos valores (y más importante es esto aún para quienes compraron más abajo), entre los pagos de este año y el año que viene se estaría cubriendo casi la totalidad del valor de compra actual, quedando un activo vinculado al pib hasta que amortice el total de pagos permitidos o bien hasta el año 2034.

Lanzamientos Cubiertos

Hoy tenemos algunos comentarios de inversión. No son sugerencias ni ofertas de compra, sino simples comentarios ilustrativos.

Para aquellos que creen que estamos cerca de los mínimos pero quieren tener alguna cobertura se están armando operaciones intereantes en la base GFGC3,00DI: cobertura 9% y tasa casi 60% (comprar papel a 3,19 y vender el lote a 0,341)

Para operaciones de largo aliento en GGAL, también tenemos una buena operación para abril: GFGC2,60AB tasa y cobertura alrededor del 25% (comprar papel a 3,19 y vender lote a 0,9)

Aquellos que tengan TVPP pueden aprovechar y lanzar bases atm (base 14, por ejemplo tratando de conseguir una buena tasa) o bien lazar la base TPPC13,00DI con la cual se obtiene una cobertura de 10% y una tasa anualizada de 25%.

Para aquellos que estén dentro del mercado (están long en acciones o bonos) también es una alternativa operar con put protectores, los cuales a costa de un porcentaje (aquí está la cuestión, en buscar una relación que convenga entre la prima y lo que se está dispuesto a arriesgar) brindan un "stop-loss" asegurado; dejando sin embargo lugar a toda la ganancia que haya fruto de la suba del subyacente.

En este link, arrancan la noticia de la siguiente manera:
"An auction of German government bonds technically failed Wednesday, underlining fears that Europe’s long-running sovereign debt crisis now threatens the core of the euro zone."

Traducido: "Una colocación de bonos del Gobierno Alemán, técnicamente falló, mostrando los miedos que subyacen a la crisis de deuda estatal de Europa en el largo plazo y que ahora está amenzando el núcleo de la zona del euro."

No se si es para tanto, ya que en las últimas colocaciones de Deuda Pública Alemana hubo también cierta escasez de demanda.

Las bolsas europeas operan levemente en baja, mientras que los futuros de los índices de USA que abren a las 11:30 hora de Argentina operan con bajas de alrededor del 1%. Nada demasiado contundente como para preocuparse en un sentido u otro. Esto, sin embargo no deja de mostrar que al mercado le está faltando fuerza para consolidar lo que amagó con ser un fuerte rebote o bien un cambio de la tendencia de corto para volver a coincidir con la de más largo plazo alcista. De momento sigue la divergencia, en la cual el corto plazo se muestra bajista o lateral con un sesgo a la baja. Precaución.