Como decíamos en la entrada anterior, nadie sabe bien las consecuencias del Brexit. Sin embargo está claro que los ganadores del día son:ETF INVERSOS
ETF CON BONOS DEL GOBIERNO AMERICANO
ETF vinculados al Oro o mineras de Oro.
Lo demás una sangría.
viernes, 24 de junio de 2016
ETF mundiales - Heatmap luego del Brexit
Como decíamos en la entrada anterior, nadie sabe bien las consecuencias del Brexit. Sin embargo está claro que los ganadores del día son:ETF INVERSOS
ETF CON BONOS DEL GOBIERNO AMERICANO
ETF vinculados al Oro o mineras de Oro.
Lo demás una sangría.
Brexit - Argentina
Al final y contra todas las expectativas originales Inglaterra votó por el Brexit. Si bien los últimos días las encuestas estaban dando una votación más pareja de la esperada y algunas incluso daban una tendencia de que la salida de la Comunidad Europea iba a ser la ganadora, los mercados esperaban otro resultado.
Clara muestra de esto fueron los movimientos tanto de la libra y el euro contra otras monedas, así como también la consecuencia del fortalecimiento del dólar pega de lleno negativamente en el valor de los commodities.
En nuestro mercado local, vemos como en concordancia con lo que viene sucediendo desde hace varias ruedas, y en particular en la jornada de ayer, el dólar continúa apreciándose contra nuestra moneda nacional.
Aquí una imagen de los futuros de rofex en este momento (+2% promedio). Cuidado con esto porque nos puede llegar a engañar con las cotizaciones en pesos. Estos días lo que hay que mirar para saber la verdadera evolución de las especies son, en el caso de que tengan, sus ADR.
En nuestro mercado doméstico, los bonos nominados en dólares suben a la par del tipo de cambio (entre 1,7 y 2%) y las caídas de las acciones (tomando en cuenta el efecto protector de la modificación del tipo de cambio) oscilan en el 5-6%.
Todavía nadie tiene claro cuáles son las consecuencias finales de la decisión de los ciudadanos Ingleses respecto de la salida de la Unión Europea. Está claro que no le gustó a los mercados. Como siempre, estos episodios generan mucho ruido, y confusión.
Hay muchos que dicen que podría llegar a ser peor que las anteriores crisis, lo cual no sería de sorprender. También es cierto que el epicentro de los problemas será Inglaterra, y si bien tiene sus costos directos económicos, los principales drivers parecerían ser políticos.
Manejarse con mucha cautela, en caso de tener posiciones abiertas respetar las señales de salida (en caso de estar comprados). Hasta que no haya una cabal dimensión, salvo que uno sea Soros, mejor evitar estar comprado.
Clara muestra de esto fueron los movimientos tanto de la libra y el euro contra otras monedas, así como también la consecuencia del fortalecimiento del dólar pega de lleno negativamente en el valor de los commodities.
En nuestro mercado local, vemos como en concordancia con lo que viene sucediendo desde hace varias ruedas, y en particular en la jornada de ayer, el dólar continúa apreciándose contra nuestra moneda nacional.
Aquí una imagen de los futuros de rofex en este momento (+2% promedio). Cuidado con esto porque nos puede llegar a engañar con las cotizaciones en pesos. Estos días lo que hay que mirar para saber la verdadera evolución de las especies son, en el caso de que tengan, sus ADR.
En nuestro mercado doméstico, los bonos nominados en dólares suben a la par del tipo de cambio (entre 1,7 y 2%) y las caídas de las acciones (tomando en cuenta el efecto protector de la modificación del tipo de cambio) oscilan en el 5-6%.
Todavía nadie tiene claro cuáles son las consecuencias finales de la decisión de los ciudadanos Ingleses respecto de la salida de la Unión Europea. Está claro que no le gustó a los mercados. Como siempre, estos episodios generan mucho ruido, y confusión.
Hay muchos que dicen que podría llegar a ser peor que las anteriores crisis, lo cual no sería de sorprender. También es cierto que el epicentro de los problemas será Inglaterra, y si bien tiene sus costos directos económicos, los principales drivers parecerían ser políticos.
Manejarse con mucha cautela, en caso de tener posiciones abiertas respetar las señales de salida (en caso de estar comprados). Hasta que no haya una cabal dimensión, salvo que uno sea Soros, mejor evitar estar comprado.
domingo, 22 de mayo de 2016
Resumen semanal
Esto nos dejó la semana cerrada el viernes en lo que refiere a mercados mundiales, por sectores:
http://finviz.com/publish/052216/sec_all_w1_200897773.png.
Bien por los financial, recuperación de vinculados al petróleo. Mala semana para los utilities.
Tuvimos la noticia sobre el cierre de la semana que la FED está a la expectativa de posible subas de tasas para Junio.
Al fin y al cabo el mercado parece no haber tenido descontada la noticia en los precios.
En nuestro mercado doméstico, las LEBACS siguen teniendo tasas altas pero comienzan a bajar. Conforme la información que está circulando por distintos medios se espera que la inflación para Mayo baje sustancialmente, y tomando en consideración que la "inflación núcleo" ya lo está haciendo (aún para las estadísticas de abril según algunas consultoras), es de esperar una reducción de tasas más pronunciadas. Por supuesto que cabe esperar como evoluciona el mercado en lo que refiere a posible ingresos de flujos desde el exterior y su posible impacto en las cotizaciones, pero de darse este escenario de baja de tasas sería razonable pasar nuevamente a activos dolarizados. Si el mercado en su conjunto hace esta misma lectura, posiblemente veamos en los próximos meses reallocations de activos hacia dólar y disminución de demanda de tasa.
Hay que manejarse con cautela.
http://finviz.com/publish/052216/sec_all_w1_200897773.png.
Bien por los financial, recuperación de vinculados al petróleo. Mala semana para los utilities.
Tuvimos la noticia sobre el cierre de la semana que la FED está a la expectativa de posible subas de tasas para Junio.
Al fin y al cabo el mercado parece no haber tenido descontada la noticia en los precios.
En nuestro mercado doméstico, las LEBACS siguen teniendo tasas altas pero comienzan a bajar. Conforme la información que está circulando por distintos medios se espera que la inflación para Mayo baje sustancialmente, y tomando en consideración que la "inflación núcleo" ya lo está haciendo (aún para las estadísticas de abril según algunas consultoras), es de esperar una reducción de tasas más pronunciadas. Por supuesto que cabe esperar como evoluciona el mercado en lo que refiere a posible ingresos de flujos desde el exterior y su posible impacto en las cotizaciones, pero de darse este escenario de baja de tasas sería razonable pasar nuevamente a activos dolarizados. Si el mercado en su conjunto hace esta misma lectura, posiblemente veamos en los próximos meses reallocations de activos hacia dólar y disminución de demanda de tasa.
Hay que manejarse con cautela.
miércoles, 11 de mayo de 2016
Vuelta al ruedo
Después de casi tres años de ausencia, con muchas idas y vueltas y cambios en el medio, estoy retomando no las inversiones porque esas continuaron, sino el blog y su desarrollo.
La idea es escribir entradas semanales con información y análisis. Ya no será un día a día comentando mercado, cosa que puede suceder, sino un análisis con objetivo de tipo slow finance. La idea es que entendamos los conceptos fundamentales y la tendencia de fondo del mercado, dejando un poco de lado el micro del día a día.
Y en este orden de ideas, y para llamarnos a la reflexión, comparto el siguiente enlace comentando lo mal que está el sector energético, y en particular el del petróleo tomando en consideración el nivel de quiebras registradas en los Estados Unidos.
No sólo es alarmante el nivel de quiebras en ese sector, sino que lo que es mining y basic materials también vienen mal. Lo que cabe preguntarse es si estamos en la consolidación de un piso para este sector o si es sólo el comienzo de la crisis.
Hay muchos indicadores que indican precaución: muchos fondos están "manifestando su posición en Oro"; los indicadores económicos mundiales no son tan sólidos como era de esperarse; ante cambios en la política monetaria (muy laxa) mundial, como ya pasó en Japón los mercados producen grandes correciones; circulan informes acerca de cómo la baja tasa de interés imperante los últimos años fue un incentivo para los "junk bonds"; crisis política y económica en Brasil... para mencionar algunos.
Hay que tener mucha cautela, hay activos que seguramente tienen mucho recorrido.
Creo que sería razonable sacrificar un poco de rentabilidad esperada pero buscar cobertura.
La idea es escribir entradas semanales con información y análisis. Ya no será un día a día comentando mercado, cosa que puede suceder, sino un análisis con objetivo de tipo slow finance. La idea es que entendamos los conceptos fundamentales y la tendencia de fondo del mercado, dejando un poco de lado el micro del día a día.
Y en este orden de ideas, y para llamarnos a la reflexión, comparto el siguiente enlace comentando lo mal que está el sector energético, y en particular el del petróleo tomando en consideración el nivel de quiebras registradas en los Estados Unidos.
No sólo es alarmante el nivel de quiebras en ese sector, sino que lo que es mining y basic materials también vienen mal. Lo que cabe preguntarse es si estamos en la consolidación de un piso para este sector o si es sólo el comienzo de la crisis.
Hay muchos indicadores que indican precaución: muchos fondos están "manifestando su posición en Oro"; los indicadores económicos mundiales no son tan sólidos como era de esperarse; ante cambios en la política monetaria (muy laxa) mundial, como ya pasó en Japón los mercados producen grandes correciones; circulan informes acerca de cómo la baja tasa de interés imperante los últimos años fue un incentivo para los "junk bonds"; crisis política y económica en Brasil... para mencionar algunos.
Hay que tener mucha cautela, hay activos que seguramente tienen mucho recorrido.
Creo que sería razonable sacrificar un poco de rentabilidad esperada pero buscar cobertura.
jueves, 27 de junio de 2013
miércoles, 15 de mayo de 2013
Volvió a subir el dólar...
Como era de esperar, luego del respiro por los temores de la semana pasada, hoy tenemos el contado con liquidación de nuevo en $9.
Es lo único que justificó la suba de todos los activos de riesgo argentino.
Es lo único que justificó la suba de todos los activos de riesgo argentino.
Lanzamientos cubiertos de la fecha
Lanzamientos Cubiertos:
ALUC2.05OC
Cobertura 44,5899%
Tasa Anual: 36,7941%
Precio de Compra del papel: 3,23
Precio de venta de la opción: 1,5
Un poco largo el plazo la única desventaja... pero para aquellos que tienen cedear o algún activo que siga el dólar, es una buena inversión para buscar tasa. Ni que hablar aquel perfil conservador que busca competir contra caución, plazo fijo o la triste Obligación Negocial de YPF que rinde el 19%...
También tenemos a menor plazo:
COMC0.50AG
Cobertura 24,8469%
Tasa anual: 33,64 %
Interesante... y es antes de las elecciones!
ALUC2.05OC
Cobertura 44,5899%
Tasa Anual: 36,7941%
Precio de Compra del papel: 3,23
Precio de venta de la opción: 1,5
Un poco largo el plazo la única desventaja... pero para aquellos que tienen cedear o algún activo que siga el dólar, es una buena inversión para buscar tasa. Ni que hablar aquel perfil conservador que busca competir contra caución, plazo fijo o la triste Obligación Negocial de YPF que rinde el 19%...
También tenemos a menor plazo:
COMC0.50AG
Cobertura 24,8469%
Tasa anual: 33,64 %
Interesante... y es antes de las elecciones!
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