Bolsa Argentina - Actualización de mercado - fuerte suba

Ayer en nuestro mercado fue feriado y afuera hubo grandes subas.

Hoy nos acoplamos al movimiento de ayer. Afuera los índices se encuentran con muy poca variación, incluídos el oro y el petróleo.

Siempre mencionamos alguna estrategia con lanzamiento cubierto. Para el día de hoy:
BMAC8,50DI (tasa más de 46% anualizada, cobertura 17%); se arma comprando el papel a 9,5 y vendiendo la opción de compra a 1,8.

TPPC11,50EN (tasa y cobertura cercanas al 24%). Se arma comprando el cupón atado al PIB el pesos (TVPP) a 14,58 y vendiendo la opción de compra a 4.

De las dos estrategias mencionadas, la primera es más adecuada para quienes tengan un perfil de inversor con una tendencia a sumir un poco de riesgo, ya que si bien la estrategia tiene una cobertura interesante (17%), BMA viene en clara tendencia bajista.

La estrategia que utiliza el cupón vinculado al PIB, es más conservadora, por cuanto tiene más cobertura y el cupón es un activo que en general, tiene una volatilidad histórica menor a la acción del grupo macro.

Así el panel del merval:

Lanzamiento Cubierto TPPC11,50DI - Cobertura 20% - Tasa min 25%

Hoy volvemos a mencionar esta estrategia.

Tiene una cobertura a la baja del 20%, y se puede conseguir una tasa de entre el 25 y el 30%...

Comprar TVPP y vender TPPC11,50DI...

Si bien el cupón viene bajando muy muy fuerte, de acuerdo al perfil del inversor, puede llegar a ser una estrategia más que interesante.

Como siempre, es un comentario a manera de opinión y de ninguna manera debe tomarse como una invitación a operar o sugerencia.

Futuros en alza

Así están los futuros....

Las bolsas asiáticas cerraron en su mayoría con bajas

Hay que esperar para tener confirmación, pero parece que por lo menos habrá un rebote.

Al haber linkeado la imagen a la del sitio se actualizaba constantemente y las bolsas asiáticas ya estaban abiertas, y los datos no eran del aftermarket

Fuerte Recuperación sobre el final

Así cerramos el mercado del día.

Sobre el cierre un rally alcista. Interesante para seguir. Si mañana se mantiene puede ser un respiro, aunque sea a manera de rebote para el mercado en general.

En el contexto local, parecen no darse cuenta de eso. Si bien hubo una tibia suba general sobre el final, todo siguió bastante bajista. Salvo TS y GGAL que pegaron una fuerte suba y APBR,BPAT e YPFD que o subieron poco o están neutras, lo demás quedó bastante pegado a la baja.

Aquí en el gráfico intradiario a 2 minutos se ve claramente el rally y una clara señal de entrada para el intra-diario...

Si sigue el humor y no salen nuevas noticias malas, puede que haya unos días de tranquilidad.

De igual modo hay que tener en cuenta las figuras anteriores que mencionamos que nos indicaban bruscos movimientos (que se dieron, dándonos la razón).

De momento paciencia y no apurarse a comprar. Los que están comprados no huir en medio del pánico y salir a reventar las carteras a cualquier precio. Son los momentos donde una operatoria planificada es más importante que nunca.

Bolsa Argentina - Nadie quiere riesgo argentino

El mismo escenario de ayer: los índices de Estados Unidos caen pero sin la intensidad con que lo hace el mercado local.

Realmente muy golpeado el mercado argentino.

Casi 10% de baja en el Merval en lo que va de octubre (2 días).

Difícil de entender (ciertamente no hay que olvidar que en la bolsa reinan las emociones...) casos como los del tvpp. Que a estos valores se recupera la inversión en 15 meses. Eso sí, es en pesos. ¿Qué escenarios pueden hacer que comprar este activo con expectativa de tenerlo para el largo plazo pueden justificar la valuación actual? Pues un default argentino. Una gran devaluación, o una gran inflación. Estos dos afectarían exclusivamente a los bonos denominados en pesos, pero no así a los denominados en dólares.

Para reflexionar... Entrar en estos momentos en este activo (tvpp) es un arma de doble filo. Hay mucho miedo, y mucho ruido en el mercado de corto plazo, lo cual puede hacer que la inversión salga mal. Mirado a mediano plazo luce atractivo. Ya vivimos algo parecido en el 2008 cuando se podía comprar el Bonar 5 (AM11) a menos de $100 (si, se estaban comprando u$s 100 a $100). En ese momento si mal no recuerdo, los cálculos que había hecho daban una estimación de que aún así si la Argentina declaraba el default, con un reconocimiento del capital del 25% ya se ganaba.

Así el panel líder:

Bolsa Argentina - Hoy nadie quiere riesgo argentino

Los mercados de Europa terminaron con fuertes bajas, pero los índices de EEUU si bien se encuentran en terreno negativo, no tienen la corrección de la magnitud que los europeos.

Aquí, pareciera ser que nadie quiere tener riesgo argentino. Será por las elecciones? Cuestiones del mercado en general?

La cuestión es que todo baja, y de hecho algunos papeles bajan mucho, aquí el panel líder:




En el arranque de la rueda las bajas fuertes eran sólo en FRAN,BMA y TS. Ahora no hay papel que escape.

Mercado - Actualizacion 03-10

Así están los mercados.

Prácticamente todos los activos en baja.

Suben algunos commodities vinculados a la alimentación, el dólar, y la plata y el oro.

Europa y Asia cerraron con valores a la baja, incluso algunas bolsas con fuertes bajas, como el caso del DAX alemán que baja 3%.

Hay que ver como arrancan los mercados hoy, pero todo indica que puede ser un día bastante negativo para los índices. En los futuros los principales índices americanos no bajan tanto como las bolsas europeas, lo cual es una buena señal, pero tampoco a confiarse ya que últimamente suele haber movimientos intradía muy fuertes.